疫情持續超過兩年半，為無數企業帶來嚴峻考驗，但同時為適應力強且能掌握疫下經營節奏的企業帶來機遇，雋思集團(01412) 正是其中之一。該集團近年在紙製品製造及印刷業務的基礎上，積極開拓網上客製化產品平台，憑著優質的基本面和穩步的業務擴展，於2022上半年錄得令人眼前一亮的業績，純利創出新高，達到約5367萬港元，較2021年同期增長65.07%；2022上半年收益亦達約6.58億港元，同比增長11.57%，連續兩年見雙位數增長。
收益和純利同創新高
值得留意的是，雋思集團自2021年中期業績開始，收益已超過疫情前的水平，2022年中期業績的收益和純利更同時創出歷史新高。另外，純利率亦見提升，於2019上半年為3.72%，今年同期已增至8.16%，亦較去年同期的5.51%高出2.65個百分點，展現出強勁的增長勢頭。
抓住歐美大需求商機
參考業績公告，集團主要產品類別為桌遊、賀卡、幼教用品及包裝彩盒，誠然期內要面對疫情持續、國際地緣政治複雜，以及能源價格飆升等多重不確定性，集團仍能順利渡過全球供應鏈出現的亂象，訂單交付於2022年上半年恢復正常，集團逾30年經營所積累的「底氣」不容忽視。筆者亦看到管理層把握商機的卓越能力，令集團成功抓住歐洲及美國市場對桌遊及幼教用品的強勁需求所帶來的商機，帶動收益和純利等方面均見佳績。
線下線上均積極布局
管理層也深明2022下半年經營環境依然充滿挑戰，故積極穩中求進，例如在海外銷售佈局，透過貿易展覽及客戶拜訪，以探索OEM商機並促進業務關係。另於網站銷售，則繼續以拓展Q P Market Network (QPMN) 為主要發展策略。據了解，QPMN是以企業對企業對消費者模式 (B2B2C) 運作的網上平台，提供一站式客製化產品方案。集團看準電商已成市場主流，將致力推動網上業務持續增長。而為未來增長作好準備，集團亦見在越南興建新廠房，預計於2023年內落成，有利集團繼續擴展業務和分散潛在的營運風險。
相信市場也看出集團具備優良價值，所以自2021下半年至今無懼市況下滑，大幅跑贏大市。恆指當時超過28,800點，至今在19000點徘徊，累跌逾3成；相反，期內雋思集團股價表現平穩，主要波幅區間介乎1.25至1.45元，若以2021年6月底收報1.30元與現時約1.40元水平比較，仍累升近7.7%。集團派息亦見穩定，自2020年初上市至今，均有派發中期和期末股息，如2021年中期和期末共派發每股13港仙股息，充份反映集團的現金充裕，以及具備穩定發展的業務特質。
面對環球股市充滿不確定性的未來，若以中長線資本增值為目標，這類在股價走勢和派息往績均展現高穩定性的股份，值得投資者選擇。
聶振邦 (聶Sir)
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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