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2018年3月14日 港股直擊 即巿股評

滙證微升港燈目標價 盈利倒退但派息維持

滙豐證券 港燈電力投資(02638)

評級:持有-> 持有

目標價:7->7.1元 (較前收市價7.35元有3.4%潛在跌幅)

港燈截至去年12月底止全年盈利33.41億元,按年跌7.2%,全年分派與2016年持平。滙豐證券最新維持港燈「持有」評級,目標價微升至7.1元,認為業績符合預期。

滙證指,雖然港燈去年盈利倒退,但全年派息維持上年水平;公司去年財務成本減少14%至8.48億元,然而在利率上升環境下,港燈在2020年當開展另一輪債務再融資時,或將面對較高的利息成本。至於回報率在利潤管制協議今年年底到期後調低,市場已充分預期有關因素。

滙證表示,該行繼續視港燈為防守性收息股,不過2019年預測息率或降至4.7厘,而估值亦已合理反映。

大和資本把港燈目標價由6.15元升至6.25元,維持「跑輸大市」評級。

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