港股直擊 | 2018-03-14 11:42

滙證微升港燈目標價 盈利倒退但派息維持

滙豐證券　港燈電力投資(02638)

評級：持有-> 持有

目標價：7->7.1元 (較前收市價7.35元有3.4%潛在跌幅)

港燈截至去年12月底止全年盈利33.41億元，按年跌7.2%，全年分派與2016年持平。滙豐證券最新維持港燈「持有」評級，目標價微升至7.1元，認為業績符合預期。

滙證指，雖然港燈去年盈利倒退，但全年派息維持上年水平；公司去年財務成本減少14%至8.48億元，然而在利率上升環境下，港燈在2020年當開展另一輪債務再融資時，或將面對較高的利息成本。至於回報率在利潤管制協議今年年底到期後調低，市場已充分預期有關因素。

滙證表示，該行繼續視港燈為防守性收息股，不過2019年預測息率或降至4.7厘，而估值亦已合理反映。

大和資本把港燈目標價由6.15元升至6.25元，維持「跑輸大市」評級。

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