聯儲局青睞的通脹指標個人消費支出核心價格指數(Core PCE)2月環比上漲0.3%，略低於預期，或預示聯儲局加息周期接近結束，刺激美股上周五進一步上升。不過，OPEC+周日意外宣布減產逾每日100萬桶，周一亞洲早盤紐約期油一度聞訊飆升近7%，或令全球通脹面臨上行壓力。對利率預期較敏感的美國2年期債息今早最新抽升1.2%報4.11厘：10年債息彈升近1%報3.522厘；30年債息升0.3%報3.7厘。
最新形勢下，今早美股三大指數期貨偏軟，其中受息口趨升預期影響較大的納指期貨最新挫逾90點或0.7%。
「末日博士」魯賓尼最近一篇專欄文章中警告稱，美國面臨一場重大金融危機，經濟正進入他所謂的「厄運循環」。他說:「嚴重的衰退是唯一能緩和物價和工資上漲的辦法，但它會使債務危機更加嚴重，而這反過來又會導致更嚴重的經濟衰退。由於流動性支持無法阻止這種系統性的惡性循環，每個人都應該為即將到來的滯脹債務危機做好準備。」
恒指連升三周累漲1080點或5.6%後，「黑期」最新跌約100點在20325點附近。上周五反映中概股表現的金龍中國指數三連漲後回落，跌0.6%；百度(09888)、阿里巴巴(09988)ADS對指數拖累最大。港股近期似好非好，升市不協調，業績公布期頻見盈利驚嚇或「見光死」，市場資金面又不算暢旺，升市側埋一邊。
第一季50萬元「恒綜強勢股模擬組合」表現中規中矩，年初至今回報約2.4%，略跑輸恒指的3.1%升幅。組合以中電信(00728)、紫金(02899)表現最好，較買入價升34.5%及23.8%，華潤醫藥(03320)原先也錄得不俗升幅，然而業績公布後上周四五股價急跌，蒸發年初以來升幅。
第二季篩選維持原先準則，結果篩到青島啤(00168)及華潤啤酒(00291)，兩股一手貨均十多萬，唯有放棄。
第二季恒綜強勢股組合十隻股份名單如下:
中國聯通(00762)、中國電信(00728)、中國中車(01766)、百勝中國(09987)、聯邦製藥(03993)、中石化(00386)、國藥控股(01099)、中移動(00941)、敏實集團(00425)及中國鐵路通信(03969)。
正如我上周三在實戰教室講，一個投資組合持十隻股份，即使權重相等，其實也頗為「集中投資」，未算能分散風險。一個較具規模的港股組合，可考慮用六資資金買上述即首十隻恒綜強勢股，餘下四成資金買第11至20位的恒綜強勢股，依次為：統一企業(00220)、中石油(00857)、中交建(01800)、中鐵建(01186)、洛陽鉬業(03993)、滔搏(06110)、九倉置業(01997)、中國太保(02601)、安踏(02020)及中國中鐵(00390)。老實說，普通散戶未必有50萬元用作投資港股，故此他們一般買少於十隻股票，有賺即沽出，無賺死揸，不肯止蝕，在目前非熊非牛的市況下，風險不少，注碼控制、資金管理往往才是一年勝負關鍵。
「億元倉」方面，今早將有以下動作:
一) 買入80萬股中聯重科(01157) (業績公布翌日股價反應正面，估值合理，RS評分為82。
羅崇博 (杜比)
