治安全球排名數一數二的日本,其前首相發明安倍經濟學三支箭的安倍晉三,在街上演講遭槍擊,消息震驚全球,不單令美元兌日圓由136升至135,也令港股朝早高開三百點後盤中曾倒跌,雖然港股最終仍升近百點,但可借安倍卻離世,實在令人心傷。
踏入七月美股回勇,標指連升四日,表面歌舞昇平,但奈何從阿特蘭大聯儲局研究指出,美股第二季有好大機會走入衰退,目前估計更會達負2%,與此同時七月底加息四分三厘機率超過90%,經濟衰退又要加息,對股市來講相當頭痕。
再者,聯儲局上月才開始縮表,從最新的數據看只是縮表700億美元(圖一),但標指上月累插8.4%,在全球依然維持加息步伐不變,不單會進一步衰退,連同實際利率越來越正,美股以至全球股市所謂嘅強勢頂唔到好耐。
另外,值得留意是歐洲情況,投行瑞信其中一隻CDS(圖二,上),其價格已高過2020年3月疫情時期,目前正撲向2009年金融海嘯高位,德銀CDS(圖二,下)則升至向2020年3月疫情最嚴峻時期,難怪上半年回報達32%的全球最大對沖基金公司橋水(Bridgewater),也加大沽空歐股。
黃金難擋跌浪
不要以為用黃金可避險可抵禦此跌浪,目前情況如2008年金融海嘯及2020年3月相似,商品、貴金屬、股市、比特幣都因為息口上升而下跌,要止跌回升,唯一方法是全球央行立場由鷹轉鴿,兼且要重新放水,此場景自金融海嘯後經常出現。
要低抗此跌浪,本欄多番強調要揸重現金,進取兼貼市則可考慮沽空美股,若之前未有在高位看淡,現時買入一注是不錯時機,以標指四千點大關做止蝕,下望3500點。
承接上期本欄所講,當股市跌得夠殘夠深,聯儲局便會「淆底」轉軚,筆者估算在3200點樓下,當儲局回歸放水口吻,全球風險資產市場又會重拾生氣。
編按:作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文。