烏克蘭持續多時的緊張局勢仍沒有舒緩跡象，美國警告，俄羅斯可以隨時入侵烏克蘭，華府已增派美軍到東歐部署。但總統拜登2月10日接受NBC電視訪問回答主持人提問時肯定地表示，在任何情況下（即使俄羅斯入侵烏克蘭），也不會派兵到烏克蘭保護美國民眾離境，因為美俄一旦交火，就代表是一場世界大戰（That's a world war when Americans and Russia start shooting at one another.），他呼籲國民應立刻離開烏克蘭。拜登又說，有別於對付恐怖組織，現在我們是與全球其中一個最強大的軍隊周旋（We’re dealing with one of the largest armies in the world.）。
很難想像拜登就俄烏劍拔弩張的局勢竟然講出等同於自揭底牌或「怯戰」的言論。拜登上周六與普京通電話62分鐘，亦只是重申若俄侵烏，美國將與盟友及夥伴果斷回應，迅速令俄羅斯付出沉重代價，普京則再次批評美方一直不回應俄方提出的（停止北約東擴）安全保障要求。
白宮在努力循外交途徑「斡旋」俄烏局勢之際，仍不忘對中國作出商業及經濟的挑戰：美國司法部起訴內地電訊設備公司海能達通信，串謀盜竊摩托羅拉的商業機密等21項罪名；商務部7日宣布，將33家中資企業列入限制出口到美國的「未經核實名單」（Unverified List）。更重要的是，美方近日批評，中方未能兌現已於去年12月底到期的首階段貿易協議，並威脅說假如未來雙方磋商失敗，拜登政府將考慮一系列選項，包括進行新一輪貿易調查，或會導致開徵新關稅。
不過，俄烏的地緣緊張局勢甚至中美貿易協議矛盾，並沒有對港股造成負面影響，上周四（10日）恒指曾造25050點的去年11月22日以來新高，翌日收報24906，按周再升333點或1.35%。恒指過去兩星期（僅6個半交易日）以收市計合共累積1356點或5.75%，並於2月4日開始悉數收復5天、10天、20天和50天線，技術全面改善。
更值得注意的是，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，上周二才再度升穿反映弱勢股沽壓的弱勢股指數7.7個百分點至37.7%，翌日即突破40%的關鍵水平升至44.6%，自去年6月底以來再次突破這個本欄稱為「亢奮區」門檻，而弱勢股指數則續跌至25%。到了上周五，強勢股指數續升至49.8%的近1年新高，超出弱勢股指數達27.3個百分點，成為去年2月26日至今的最大距離，代表買盤完全主導大市。
日前本欄引用EJFQ系統「滬深港通」圖表提到，恒指由1月3至31日的這波「牛尾（牛年臘月）反彈浪」，很大程度得力於「北水」，又指「北水」的流入或有機會刺激散戶以至芬佬跟風，甚至可以抵消美國貨幣政策前景不明朗負面影響的作用（見2月9日「搏拳實錄」）。有趣的是，滬港通的「港股通使用額度」過去兩日錄得輕微負數，但強勢股指數卻續升，或反映早前流港的「北水」果然已刺激到本地散戶以至芬佬入市買貨。
但恒指已連續三日位於1個標準差計算的TrendWatch下降通道頂之上收市，短線已技術超買，老徐亦於上周沽出25200點即月call，收取346點期權金，一方面估計恒指短期不易突破25100至25300點的過去3個月累積的「純紅色」成交量密集區阻力，一方面用來對沖手上的24200點short put。不過，若恒指超買調整到24500至24700點的成交量密集區，便會加注長倉。
老徐
