野村 明源雲(00909)
評級：買入
目標價：39元 -> 35元 (較前收市價24.1元有45.2%潛在升幅)
野村發表報告，相信明源雲可維持增長，加上內房商整合帶來機遇，重由「買入」，但削目標價10.3%至35元。
報告指出，受內地房地產銷售疲弱影響，市場擔心明源雲增長前景，但野村認為明源雲對新屋銷量放慢關聯度較低，因集團主打核心客戶關係管理(CRM)雲端產品，為發展商不可或缺的銷售軟件。
該行又指，明源雲力爭進軍國企市場，因國企擁大量未有適當地管理物業及資產，加上地產市場整合給予集團大量機會，故前景仍睇好。
因此，野村削明源雲2021至2023年盈利預測4.2%至13.8%，每股盈利為16.74、25.4和35.93分，目標價從39元，下調10.3%至35元，折合明年19倍市銷率。
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