中信里昂 騰訊(00700)
評級:買入
目標價:780元 (較前收市價483.2元有61.4%潛在升幅)
中信里昂發表報告,預期騰訊第三季業績疲弱,惟相信第四季起收入增長開始改善,重申「買入」評級及目標價780元不變。
報告預期,騰訊第三季總收入按年增長放縵至17%,經調整息稅前盈利按年上升5.2%;期內手遊收入按年增長或只有7.8%,主要是監管收緊下公司減少宣傳推廣,另外亦欠缺新的熱款遊戲。此外,廣告收入亦受到新的監管要求及宏觀經濟增長放慢影響。
不過與此同時,騰訊在新增長驅動業務上加大了投資,包括企業軟件、擴張海外遊戲業務,以及開發原創IP,預期隨着新的熱款遊戲《英雄聯盟:激鬥峽谷》(Wild Rift)推出以及雙11網購節,公司第四季起收入增長開始改善,重申「買入」評級。
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