高盛 信達生物(01801)
評級：買入
目標價：100.3元 --> 93.8元 (較前收市價64.2元有46.1%潛在升幅)
信達生物中期虧損及全面開支總額擴大至11.75億元人民幣。高盛發表報告指，信達生物上半年收入按年增長97%，產品銷售增長1.01倍至18.55億元人民幣，業績大致符合該行預期，維持「買入」評級，目標價則調低6.5%至93.8元。
高盛指，信達生物的「達伯舒」（信迪利單抗注射液）在國家基本藥物目錄(NRDL)競爭加劇下仍能錄得強勁增長，新獲批包括治療細胞肺癌及肝細胞癌之適應症，將推動達伯舒下半年銷售，該行維持今年34億元人民幣之銷售預測。此外，公司銷售與市場推廣團隊由第一季末的約1600名僱員擴增至6月底的逾2000人，進一步滲入較低線城市市場。
該行視內地NRDL談判，以及新藥於美國NDA潛在獲批為公司下半年及明年初主要的催化因素，把2021至2022年每股虧損預測分別調整至1.49元及0.01元人民幣，2023年每股盈利料為1.29元人民幣，相當於預測市盈率41.5倍。
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