瑞信 嗶哩嗶哩(09626)
評級:跑贏大市
目標價:1080.03元 -> 994.56元 (較前收市價902.5元有10.2%潛在升幅)
瑞信發表報告,認為嗶哩嗶哩投資加大,料短期盈利受壓,下調目標價7.9%至994.56元。
報告指出,預期嗶哩嗶哩第二季收入升65%,達至43億元人民幣,因受惠強勁廣告收入推動及增長服務貢獻,但由於遊戲延期,拖累遊戲業務收入按年跌3%,用戶數目則有望年增35%至2.3億個。
瑞信續維持嗶哩嗶哩今年收入有六成增長預測,但毛利率降兩個百分點至22%,因業務轉至非遊戲類別,同時加大相關投資,而上述投資對潛在變現能力有利,但對短期盈利則有壓力。
有見及此,瑞信調高嗶哩嗶哩今明兩年虧損預測,估計會達到44及26億元人民幣,目標價由1080.03元,降至994.56元,但維持「跑贏大市」評級,因用戶增長強勁。
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