前日美國長債十分波動，以10年債息率一度插至1.35厘，30年債息更劏穿兩厘，低見1.92厘，但隔日卻勁彈，一度10年與30年分別抽升至1.507和2.15厘，執筆時又再回落，新造1.48和2.11厘。
債息左CHOK右CHOK，市場依然對於全球通脹與通縮的爭論不休，聯儲局主席鮑威爾一槌定音，重申高通脹只是暫時性，更表示不會先發制人地加息。
本欄曾經分析，在科技達到神級下，加上中國製造業拖低全球成本，還有人口老化因素，要出現70年代的惡性通脹，實在是一件相當困難之事。
美長債受制下降軌
美國本身其實也好希望出現持續性通脹，奈何上述因素，加上新冠疫情，美國亦有28萬億美元債務重擔，還有擔心中國掘起，加息則會放慢經濟，為保議美國霸權，背後是絶對不想加息。
正如細價股王之稱的滙豐金融服務亞洲投資策略主管劉紹文話齋，十年期美債有機會年底跌返至一厘。筆者相信美債強勢將會玩完，10年期與30年期美債息會分別受制1.65和2.2厘(圖一)，美滙則因為美國孭住龐大巨債下，最終有機會再度走弱，意味會利好新興市場、科技股和黃金與白銀。
融資融券增利A股
另一方面，除留意美國科技股外，內地A股特別是科技股亦唔弱，從融資融券數據睇到，截至昨日金額達1.6萬億元人民幣(圖二)，為2015年A股爆煲後最高，暗示A股市場情緒正醖釀升温。
在面對本港科技股因反壟斷箝制下，大型科技股下半年睇來只會與大市同步居多，要突圍而出，除了靠美國科技股外，買A股是一個相當好的選擇。
A股來講，買指數最好唔揀上證，因為主要集中舊經濟股，南方中創業板ETF(03147)是一個唔錯的選擇，以今日收市價計，3147累升12.3%，不單跑贏盈富(升7.15%)，也跑贏安碩A50(02823)(累跌1%)。
個股方面，最正路當然是買寧德時代(300750.SZ)，奈何「3」字頭的股份散戶買唔到，唯有用中國電車(02845)解決此問題。其他值得留意的A股包括隆基股份(601012.SH)、今日升停的恩捷股份(002812)、獲德國車企大眾入股電池股國軒高科(002074.SH)及晶片股韋爾股份(603501.SH)等等。
港股假倉重槌A股
上周講完美股假倉，今期UPDATE吓港股假倉情況，由於A股形勢好過港股，但故港股假倉也大量投資A股ETF。
由於本欄依然睇好中下游光伏股，但主要集中在A股，最近市面剛有主打A股太陽能的南方中證光伏(03134)是個相當好的選擇，更是本欄假倉最大持股。其次是買唔到寧德時代，最佳proxy的ETF中國電車(02845)。
另外，作為生物科技股外行人，但明知債息向下最佳選擇是掃華夏生科(03069)，以及最易理解業務性質的藥明生物(02269)，亦是持股之中。
至於碧服(06098)，揸住原因是配股後股價硬淨，同時集團是配新配，未來多數會擴大業務居多。倉內還有兩隻物管股，包括華潤萬象生活(01209)和世茂服務(00873)，除了睇好物管行業外，上述兩股管理層執行力亦相當強。
持有比亞迪(01211)是睇好電動車，持倉還有吉利(00175)，因為筆者相信此兩品牌將會砌低內地汽車新勢力，還有五菱(00305)，主要是博同系上汽通用五菱未來增長潛力。
此外，揸住龍源(00916)也是因為綠能潛力，倉內也持有其他綠能股，包括大唐新能源(01798)、中廣核新能源(01811)，光伏則有信義能源(03868)，氫能分別有中集安瑞科(03899)、東方電氣(01072)。
截至今日，港股假倉今年仍見紅，暫跌5.2%，跑輸恒指，但2020至今則升51.1%，盼下半年債息下滑，加上新能源股起動下，希望可扭轉敗勢。
作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文，另每逢周二在《信報》撰寫「美股歷奇」。
（編者按：信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行：活用全方位價值趨勢信號》現已發售）
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