滙豐環球 海豐國際(01308)
評級:買入
目標價:33元 -> 40元 (較前收市價29.1元有37.5%潛在升幅)
報告指出,海豐上季運量按年升29%,比2019第一季疫情前高29%,因市場佔提升,尤其全資擁有的船舶比例增加,當中平均運費達到每標準箱768.3美元,按年升35%,按季也升27%,創紀錄新高。
受蘇彝士運河漣漪效應令供應緊張影響,滙豐環球相信第二季運費會維持高水平,加上海豐成本具優勢,並相信2021至2023年稅前盈利毛利率平均可達27%,比行業平均的11%高逾倍。
因此,滙豐環球重申「買入」海豐評級,並上調2021至2023年每股盈利預測30%、14%和12%,達至0.24、0.23及0.25美元,目標價由33元升21.2%至40元。
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