花旗 信義光能(00968)
評級:買入
目標價:14.3元 -> 16.5元 (較前收市價13.34元有23.7%潛在升幅)
花旗發表報告,信義光能明年毛利率有望擴張,但估值不貴,上調目標價15.3%至16.5元。
報告指出,估計明年光伏玻璃產能升2.3倍至每日3.6萬噸,但認為產能仍偏緊,因受惠全球光伏裝機有望大升28%至150GW,同時大尺寸產品涉透率增加,估計信義光能明年均價會有5%升幅。
花旗又指,信義光能旗下七個光伏電站,今年有望獲得補貼,配合光伏玻璃毛有望擴大,因此相信未來會發盈喜。
該行又指,信義光能明年預期市盈率為18.4倍,2020至2022年複合增長達25%,估值不貴,重申「買入」,目標價由14.3元,升至16.5元,相當於明年25倍預期市盈率。
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