大和 中生製藥(01177)
評級：買入
目標價：11元 (較前收市價7.7元有42.9%潛在升幅)
大和發表報告，中生製藥創新能力強，有望成為另一間恒瑞(600276.SH)，更認為是內地製藥股中首選。
報告指出，中生製藥有超過41款創新藥處於臨床階段，雖落後對手恒瑞(現有55款)，但中生旗下旗艦創新藥安羅替尼(Anlotinib)，估計2024年達至高峰時銷售可提高到105億元人民幣，其他具潛力的創新藥，包括PD-1 mab、PD-L1 mab及第四代EGFR抑製劑，估計收入最高峰期可達60億、30億和40億元人幣。
大和又指，去年中生製藥創新藥總收入佔比達82%，2015至2019年整體收入複合增長達16%，2022年集團目標是推出44款新創新藥，估計收入可達到408.18億元，比2020年的270.55億元，增加50.9%。
該行認為，中生製藥創新能力強，配合一般成藥產品具市場領導地位，故首予「買入」，目標價11元，並認為是內地藥業股中首選股，因有望變身成為另一間恒瑞。
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