中金公司 金山軟件(03888)
評級：跑贏行業
目標價：25元->33元(較前收市價27.5元有20%潛在升幅)
中金公司發表報告，預計金山軟件第一財季可錄經營利潤，遊戲和辦公業務表現出色，旗下金山雲美股上市亦料緩解現金壓力。
該行預計，金山軟件第一財季由去年虧損8200萬元人民幣，轉為錄得經營利潤650萬元人民幣。
該行指，新冠肺炎疫情令遊戲玩家有更多閒暇時間，利好遊戲行業整體，不過也可能也令金山軟件的後續遊戲產品管線推遲。另外，金山辦公在疫情期間表現強勁，訂閱業務成長持續成長，且營運槓桿改善。
中金把金山軟件2020財年Non-GAAP純利預測上調36%，升目標價32%至33元，維持「跑贏行業」評級。
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