大和 中芯(00981)
評級：沽售
目標價：10元 (較前收市價13.28元有24.7%潛在跌幅)
大和發表報告，認為中芯一旦缺乏政府補貼，核心業務仍虧損，維持「沽售」評級不變。
報告指出，中芯上調今年首季收入及毛利率指引，因產品需求好過預期，同時受惠產品組合。大和估計管理層之前低估CMOS感光晶片需求，尤其多鏡頭及3D感測應用。
不過，大和仍相信，中芯亦難避免新冠肺炎對半導體產業鏈的打擊，同時若缺乏政府補貼，其核心業務依然會錄得虧損，故維持中芯「沽售」評級，目標仍睇10元，折合0.8倍市帳率，亞洲區依然最睇好台積電。
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