大和 美團(03690)
評級：買入
目標價：115元 -> 135元 (較前收市價106.4元有27%潛在升幅)
大和發表報告，預計美團受惠外賣叫餐頻率增，同時每單盈利改善，前景續值得睇好。
報告指出，估計美團今年外賣業務盈利能力會進一步改善，估計每單盈利由2019年的0.5元人民幣，提升到今年的0.8元人民幣。
報告續稱，預計美團變現能力加快，尤其網上廣告服務持續增長，隨着外賣叫餐頻率增加，配合每單盈利改善下，估計外賣收入今年會升37%，推動整體營業額增34%，加上競爭環境維持穩定，料營運毛利率今年可達至6.5%(non-GAAP)。
因此，大和估計，美團每股盈利可由預期去年的47.1分，升至今明兩年估計的1.247及2.723元人民幣，重申「買入」評級，目標價由115元，升至135元。
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