富瑞 金山軟件(03888)
評級：買入
目標價：18元->22.2元(較前收市價19.96元有11.2%潛在升幅)
金山軟件日前公布第三季扭虧，轉賺3606.1萬元人民幣。
富瑞發表報告，指金山軟件季績超出預期，主要是網絡遊戲和WPS業務表現良好。
該行預計，WPS和雲產品在2020年能夠維持強勁增長勢頭，另外未來新的電腦遊戲以及JX III遊戲的手機版將繼續促進遊戲業務增長。
富瑞指出，WPS即將在科創板上市，市值料達到210億元人民幣，同時集團計畫把金山雲分拆上市。
該行預料，金山雲2019年和2020年收入分別增長74%和53%，由於雲業務仍然是虧損狀態，分拆上市料有助於進一步釋放其價值。
富瑞維持金山軟件「買入」評級，升目標23.3%至22.2元。
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