大和 周大福(01929)
評級：買入
目標價：7.5元 -> 8.5元 (較前收市價6.76元有25.7%潛在升幅)
大和發表報告，讚周大福派息比率有驚喜，續叫「買入」評級，目標價更升13.3%至8.5元。
報告認為，周大福2019財年收入升12.7%，當中中港兩地業務分別升8.4%和15.3%，純利升11.8%至46億元
，而派息有驚喜，派息比率由2018財年的139%，增加到2019財年的142%。
大和引述周大福管理層稱，受惠金飾類產品增長近兩成推動，4至5月內地同店銷售有超過一成增長，惟本港業務卻有中單位數下跌，而集團今財年目標是港澳同店銷售有低單位數增長，內地則有中單位數上升。
基於業績最新情況，大和調高周大福2020及2021財年純利預測8至10%，達到53.31及59.03億元，並重申「買入」評級，目標價從7.5元調升至8.5元，折合16倍預測今財年市盈率。
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