摩根士丹利發表報告，把對內銀股看法降至「與大市同步」，相信短期信貸政策的商業可行性較低，容易出現錯誤定價或分配，延遲主要銀行的重估。
該行指出，為支持經濟成長，內地當局轉向市場化程度較低的信貸政策，由歷史往績上看，會造成顯著金融投機和企業借款人逆向選擇，令銀行的息差、壞賬和利潤受壓，特別是對於較弱的地區性銀行。
大摩認為金融行業供給側改革應保持控制重大風險和支持市場主導。
該行把內銀今明兩年盈利預測調低2%，反映潛在淨息差下跌及信貸成本增加。不過，去年低基數，加上財富管理產品及代理銷售費低，行業手續費收入今年可反彈。
大摩把中行(03988)、農行(01288)、重農行(03618)和重慶銀行(01963)，連同中行A、農行A、工行A和建行A的評級降至「與大市同步」。
該行看好光大銀行和信行H(00998)，因受政策影響小，估值亦較低，當中光行H(06818)獲上調評級至「增持」，目標升至4.6元。
大摩又指，郵儲行(01658)、工行H(01398)和建行H(00939)盈利穩定，而且股息率具吸引力。
更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。
