大和 招商局港口(00144)
評級:買入 -> 買入
目標價:20.5元-> 19元 (較前收市價15.46元有23%潛在升幅)
大和發表報告,讚招商局港口息率吸引,重申「買入」評級,但目標價從20.5元,下調7.3%至19元。
報告指出,預計招商局港口去年每股盈利會有5.9%增長,主要受惠海外港口增長穩健,抵消深圳港口疲弱的影響。管理層更估計,海外港口會錄得低單位數增長。
大和又指,招商局港口出售前海地皮,集團估計會錄得31.5億元人民幣收益,並會在今年入賬,而今年會維持過往派息政策。該行估計,按此推論,現價計招商局股息率超過10%。
有見及此,該行基於招商局業務穩定增長、預測市盈率只有8.5倍,及股息率超過10%,故將看好前景,惟降目標價7.3%,以反映業務最新情況。
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