港股直擊 | 2019-01-22 11:52

大和:招商局估值吸引 惟降價至19元

大和　招商局港口(00144)

評級：買入 -> 買入

目標價：20.5元-> 19元 (較前收市價15.46元有23%潛在升幅)

大和發表報告，讚招商局港口息率吸引，重申「買入」評級，但目標價從20.5元，下調7.3%至19元。

報告指出，預計招商局港口去年每股盈利會有5.9%增長，主要受惠海外港口增長穩健，抵消深圳港口疲弱的影響。管理層更估計，海外港口會錄得低單位數增長。

大和又指，招商局港口出售前海地皮，集團估計會錄得31.5億元人民幣收益，並會在今年入賬，而今年會維持過往派息政策。該行估計，按此推論，現價計招商局股息率超過10%。

有見及此，該行基於招商局業務穩定增長、預測市盈率只有8.5倍，及股息率超過10%，故將看好前景，惟降目標價7.3%，以反映業務最新情況。

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