花旗 希望教育(01765)
評級：買入->中性
目標價：2.05元->0.9元(較前收市價0.82元有9.8%潛在升幅)
花旗發表報告，把希望教育評級降至「中性」(高風險)，大劈目標56.1%至0.9元。
花旗指集團教師薪酬跳升50%及對員工的薪酬激勵措施，令利潤率壓力大於預期，2018年表現可能會令人失望。
另外，該行指希望教育為追求潛在併購，推遲償還銀行貸款，2018年財務成本可能會升至大約1.8億元人民幣。
花旗提到，由於「專升本」延遲，旗下天一學院的收入和利潤率貢獻可能會較弱，下調集團2018年至2020年核心收益預期18%至23%。
更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。
