富瑞 申洲國際(02313)
評級：持有 -> 持有
目標價：96元-> 96元 (較前收市價98.9元有2.9%潛在跌幅)
申洲國際主要客戶耐克(Nike)公布截至8月底止2019財年第一季度業績，每股盈利高於市場預期，但收入不及預期。富瑞最新維持申洲「持有」評級及96元之目標價不變。
富瑞指，Nike第一財季整體收入增長9%，當中大中華區在滙率不變的基礎上按年增長20%，雖然收入在滙率不利的情況下只屬預期下限，但公司管理層仍維持全年收入高單位增長之預測。該行預期，申洲第三季將錄得強勁的訂單增長，相信Nike持續的銷售動力可提高申洲訂單之可見度。
富瑞預計申洲今明兩年純利分別按年增長23.8%及23.5%，至46.57億及57億元人民幣，不過現價已相當於2019年預測市盈率22倍，基於估值因素，維持「持有」評級。
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