大和 耐世特(01316)
評級：跑贏大市 -> 跑贏大市
目標價：18元-> 13.5元 (較前收市價11.84元有14%潛在升幅)
大和發表報告，雖然預期盈利增長續穩健，但擔心下半年毛利率受壓，維持「跑贏大市」評級，目標價卻由18元降至13.5元。
報告指出，耐世特上半年純利升11%，扣除稅務優惠，核心多賺2%，符合預期。上半年收入按年升4%，當中北美業務銷售收入增2.7%，內地業務僅微升0.6%，主要受到2017下半年產品價格壓力影響。
大和估計，耐世特下半年收入平穩，2019至2020年有望回升，但由於今年6至7月內地汽車銷售數據曳，估計下半年毛利率會受壓。
有見及此，大和降耐世特2018至2020年每股盈利預測2至9%，達到14.5美仙、16美仙及18.4美仙，並下調目標價25%，新目標價折合11倍預測市盈率。
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