高盛 蒙牛乳業(02319)
評級：中性 --> 中性
目標價：27.9元 -> 28元 (較前收市價26.55元有5.5%潛在升幅)
高盛發表報告，認為今年蒙牛需要作出大量開支以推動銷售增長，維持給予「中性」評級，最新目標價輕微上調至28元。
高盛預期蒙牛今年在新產品推出及主要星級品牌的市佔率上升下，將錄得按年16%之強勁銷售增長，為其中一隻該行所覆蓋中增長最強之消費股；不過預期蒙牛在品牌推廣及促銷上作出較高開支，估計今年毛利率只能溫和擴闊30個基點。
高盛相信蒙牛股價已反映其附屬公司現代牧業(01117)及雅士利(01230)之復甦，認為股價要進一步上升，將需要其他因素配合，包括銷售滲透至三四線城市，以及雪糕及嬰兒配方奶粉業務好轉能否較預期好。高盛亦預期主要對手伊利有可能加快推出新產品以維持市佔率。
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