高盛 中國國航(00753)
評級：中性 -> 沽售
目標價：10.15元 -> 8.1元 (較前收市價10元有19%潛在跌幅)
高盛發表報告，將中國國航H股之投資評級由「中性」降至「沽售」，目標價下調兩成至8.1元，指業績較預期疲弱，前景欠明朗。
高盛指，國航去年撇除特殊項目之純利較該行預期低27%，主要是下半年度國際航線客運收益率跌幅超出預期，撇除燃油因素的單位成本亦較高。該行下調2018至2020年每股盈利預測，降幅最多達17%，較彭博綜合預測低54%，認為市場高估了國航上調國內航線票價的能力，主要是載客能力增長強勁，包括預期今年南航(01055)及東航(00670)會透過採用較寬闊機身的飛機及調整航線，以提升國內航線載客能力。
高盛指，雖然國航股價自2月下旬之高位已回落25%，但仍較今年初累升八成九。該行同時亦把國航A股評級降至「沽售」，目標價降至9.3元人民幣。
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