第一太平戴維斯發表5月投資市場報告指出，投資市場仍將受美國減息、全球股市、中國政策等因素影響未來市場局面。而由於大多數潛在買家都會討價還價性質，定價可能仍然受到抑制，預測今年甲級寫字樓價格將下跌10%，核心街舖價格將下跌5%。這些預測反映了未來一年市場上持續存在的挑戰。
報告指出，恒生指數一個月內反彈超過3000點，徹底扭轉投資市場情緒，許多資金充裕的用戶和投資者紛紛進入房地產行業尋找價格優惠的物業。在散售市場中，許多賣家願意接受市場定價，從而調整了要價，因此成交量不斷增加，今年4月共錄得166宗商業交易，按季增加43%。
第一季整幢投資活動低迷及價格調整，整幢商業地產投資市場交易總額出現下滑。物業交易總值為84億元，按季下降59%，按年下降57%。位於荃灣的愉景新城以40.2億元成交，此交易引人注目，傳聞收益率達6%。然而，其他收益率相近的成交，有些都涉及大幅折讓。例如，位於上環的商業物業88WL，以遠低於收購價及發展成本的售價售予本地投資者，導致參與的賣方和銀行蒙受重大損失。
該行指出，股市走勢將決定甲級寫字樓價格走向，最近一些值得關注的交易包括美國銀行中心兩個樓層以2.5億元及2.6億元成交，平均呎價1.8萬元。與一年前同一幢大廈的小型單位成交，每方呎3.1萬元相比，價格大幅下跌30%，重返14年前的水平。
在過去14年，恒指與甲級寫字樓價格走勢之間的歷史相關性高達0.67，股市反彈近20%可能會在未來3個月內促使寫字樓價格出現短期反彈。
第一太平戴維斯研究及顧問諮詢部董事湯卓軒表示，近期股市反彈重振了投資市場情緒，用家甚至投資者都熱衷於在散售市場中尋找價格優惠的資產。不過，目前投資市場只剩下用家和國有企業，全棟商廈買賣仍需時復甦。
第一太平戴維斯投資部董事總經理袁志光指出， 由於缺乏首次公開募股和其他有意義的融資活動，許多投資銀行已經在第一季度裁員；再加上大多數中國企業的擴張步伐非常謹慎，寫字樓淨空置樓面積達1000萬方呎。因此，第一季度寫字樓租金繼續下滑2.4%，比2019年第二季度的高峰值低38%。儘管2023年淨吸納量回升至50萬方呎，到 2027年還將有750萬方呎的淨辦公空間投入使用，辦公樓租金將進一步下降，這將抑制中短期內任何形式的收益率回升。
