恒指上周(22日)起步就進賬218點,但之後3連跌。到了上周五,恒指高開75點,乘勢衝上17229高位即無之為繼,倒跌至16924點、再創3個月新低才反彈,最後微升16點至17021水平收市;按周再跌396點或2.27%。
上星期一本欄以<牛市尚未玩完>為題指出,恒指自今年1月22日於14794點觸底,累升4912點至5月20日19706點見頂開始調整回落,但直到文章見報當日,恒指最低為7月9日和19日同一intraday low的17376點,未到回調升幅50%即是17250水平,近兩個月來都bias看好大市的老徐,因此斷定這隻4月26日誕生的牛仔(從低位升逾20%)仍未受「死亡」威脅。
真係「好嘅唔靈醜嘅靈」,恒指上周五已連續第二日顯著跌穿並低於17250點收市,反映維持了3個月的牛市響起警號。
更重要的是,6月17日「搏拳實錄」指出:EJFQ圖表顯示,過去3個月在約16800至17700點累積了4條長度不同的「純綠色」成交量密集區(揀取15條bar),老徐憑「斷估」認為,這批由長倉或升市構築的成交量就是芬佬買貨的手影;到了7月8日,老徐在本欄形容這個由國際熱錢堆成的「純綠色」成交量密集區為(芬佬或好友的)「長倉堡壘」。隨着恒指插穿17000點,即是最底層的一條「純綠色」bar(約16800至17000點)也被「染紅」,亦代表這個長倉「堡壘」已經淪陷。
所謂「錯就要認」,恒指於7月11和12日以收市計合共反彈822點,老徐原先「with hindsight」以為,是淡友低估了「純綠色堡壘」的防守力,過於輕敵才中伏(見7月15日「搏拳實錄」<淡友輕敵中伏>);現在再來一次「with hindsight」,中伏的是一直bias偏好的老徐本人,才沒有趁恒指急彈為手上的衍生工具平倉食胡(持有17708點7月期指,以及18000點short put)。
其實,EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數,在6月27日已升穿了反映強勢股買盤的強勢股指數(分別報21.8%和19%),高於50天股份比率的中線市寬亦於當日跌達3個百分點至39%,進入30至40%的支持區(又名超賣區,通常是市況持續不振才會跌入超賣區),顯示整體大市開始由沽壓或淡友「話事」的同時,中線市底亦已轉弱。
弱勢股指數上周三(24日)突破40%的本欄稱為「亢奮區」門檻後,進一步升至47.1%的逾5個月新高,強勢股指數則跌穿10%的本欄名為「禁閉區」門檻至8.1%的1月25日以來最低水平。在沽壓和買盤的力量愈來愈懸殊的形勢下,7月12日恒指的18317點intraday high,可能成為「牛氣」重臨之前的最後一波反彈浪頂。
老徐