之前連續3個交易日累升達593點的恒指，上周一（19日）超買回調了184點，但隨着大鱷布置Bear Trap（見2月19日「搏拳實錄」<大鱷炮製Bear Trap開年>）的挾淡倉效應再度發揮，推動恒指3連升。到了上周五，恒指低開88點，全日在（開市後不到30分鐘即造出的）16654和16895點範圍內爭持，最後微跌17點至16725水平收市；按周則再升386點（2.36%）。
恒指再創1月2日亦即是今年以來高位，更連續兩日突破EJFQ系統1個標準差計算的TrendWatch下降通道頂（約16700點）收市，短線已然超買。但與此同時，恒指10天線亦一連兩日高出50天線，確認中線黃金交叉的利好後市訊號。
另一方面，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，上周五續升達5.6個百分點至43%，相隔超過半年再突破40%的本欄稱為「亢奮區」門檻，或顯示上周提及的有「投資者警覺大鱷部署的Bear Trap，於是跟隨大鱷趁低吸納」。事實上，截至上周五，港股已連續7日錄得「北水」流入，累計269.57億元；不排除近期這些「北水」就是洞悉大鱷布置Bear Trap的醒目錢。
恒指上次出現中線黃金交叉是去年11月22日，維持6日到月底便消失；而在恒指中線黃金交叉閃耀期間，強勢股指數兩日之後升到36.7%便掉頭回落，比起弱勢股指數最多只高出18.8個百分點，相對現在強勢股和弱勢股指數相差多達32.9個百分點（後者最新跌至10.1%的逾半年低位）實不能同日而語，亦顯見整體港股的中線市底已「真傢伙」改善。
值得注意的是，最近連番破頂的美股（道指和標普500指數）和日股，將繼續成為環球熱錢追捧的市場，就連本港的強積金（MPF），今年1月亦錄得12.35億元從香港股票基金流出，是最多資金轉走的股票基金，至於同期資金淨流入最大額的是美股基金，達31.4億元，日股基金也吸引2.98億元流入（MPF顧問公司GUM數據）。因此，恒指長線要有更大的突破，例如挑戰目前看來遙不可及的250天線（現於18294點），必須（逐漸）得到國際熱錢亦即是外資芬佬對港股重新垂青才會實現。
此外，恒指已見技術超買（一連兩日於TrendWatch下降通道頂之上收市），加上3天線高於18天線股份比率的短線市寬，由前周五（16日）升越50%的強弱分界後，持續升至上周五的67%，創去年1月30日至今新高，並逼近70至80%的阻力區，意味短線市底和恒指都開始面對超買回調壓力。
但話雖如此，恒指畢竟自去年11月30日以來「難能可貴」地再出現中線黃金交叉，加上有強勢股指數升穿40%關鍵水平的配合，估計恒指短線完成超買整固後，可以再創今年新高。
老徐
