八月全球股市主要受寰球地緣政治局勢的飄忽、各國貨幣政策的趨勢、財經官員對利率的言論、不同板塊的需求和熱錢的流竄方向所影響，呈消息化及情緒化而大幅度波動。九月又如何呢？
在現時「半球化」之下，政治和經濟實在充滿太多變數和未知素。政治上，自從前蘇聯解體後，過去數十年，美國爲了維護超級大國霸權和自身利益，不斷製造地緣政治局勢危機，甚至發動大大小小的戰爭，對「非友好國家」加以制裁，以圖拖垮其經濟。因戰場遠離美國本土，美國選民不會因戰事受驚而唾棄政府；相反地，更可轉移選民對政府不滿的情緒。「俄烏之戰」就是俄美背後的博弈，箇中原因在以前的文章已提及過，因此不再闡釋。很明顯，「俄烏之戰」所帶來的後遺症，令過去30年的「全球化」格局終結而變爲「半球化」。全球供應鏈運作、經濟模式、貨幣結算、投資領域、企業歸邊、合作形式等等將會完全改變。
近期歐美通脹狂飆，正正是供應鏈運作斷裂。各央行只懂激進地加息，但加息無法帶來更多食品或能源，一日未解決供應，提高利率只會使投資卻步，通脹會更加惡化！北約之歐洲成員，近處戰場，缺水缺糧，斷油斷電，百物騰貴，經濟衰退，失業率高...... 尤其是即將來臨的冬天，貧苦大衆面對難題，隨時引起民憤。
美國本土遠離歐洲戰場，能源倘能自給自足，但内裏政經卻是千蒼百孔。爲了本身利益，美國總統剛簽署一項實施《晶片法》的行政命令。法案對美國本土晶片產業提供巨額補貼 (一貫的雙重標準)，推行差異化產業扶持政策，包含一些限制有關企業在華正常投資與經貿活動，將對全球半導體供應鏈造成扭曲及國際貿易造成擾亂。製造全球混亂和地緣政治緊張，以前傳統上是有利避險資金流入美元和美國資產。現時會嗎？經過這多年美國不斷制裁及充公「非友好國家」和其寡頭在美國的資產後，相信有識之士都會三思才後行。美國加息能否遏制通脹？經濟會否有所增長？失業率會否受控？滞漲會否出現？真的不能掉以輕心。
非美國所謂盟國或附庸國又怎樣呢？顯而易見，這些國家與西方體系已開始慢慢脫鈎。中、俄、印度、巴西、南非、伊朗和其他大石油出產國(如沙地和阿聯酋等) 正加緊安排金融系統、貿易、運輸、軍火等等互聯互通之協調。整體協調之效率及效果將會影響這些國家的經濟發展......
然而，美國當然不會甘心「非友好國家」另起爐竈，定必不斷煽動地緣政治危機，製造混亂，有利其本身，尤其是與政客有千絲萬樓關係的美國軍火商，更可大發「戰爭財」。「俄烏之戰」會否蔓延而波及周邊其他歐洲小國？中東以色列與巴勒斯坦之衝突會否加劇？東海兩韓關係會否惡化？美國不斷在台海搞局，會否導致擦槍走火等等？確實會影響環球政經形勢。
綜合上述混亂情況及不穩定因素，相信九月股市仍受大國博弈所影響，風雲色變，變幻莫測。地緣政治局勢、高層官員言論、疫情控制程度、最新金融數據及各國財經政策肯定令全球股市狂野地波動。對於短線投資/投機者而言，隨時充滿獲利機會，但定要衡量個人可承受風險胃納，冷靜分析，適時獲利，嚴守止蝕。如股市有大幅度下跌，不妨分段吸納下列板塊的質優股，包括尖端軍事工業、高端航天科技、ESG（環境、社會、企業管治）、互聯網平台、人工智能、潔净能源、電動汽車及内循環等，中/長綫回報應該不錯的。
黎永良
