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2022年3月31日 即巿股評 港股直擊

【炒股讀心】公司回購股價就見底?未必!

北水缺席成交只剛過1000億,大市由月中18415點彈到22000點附近點都要唞一唞,而且現時市場氣氛亦未真正完全配合市況大升,除假期臨近之外、外圍環境亦未真正好轉,反而暗湧似一浪接一浪地接近。

第二季度環球經濟仍難平穩

首先俄鳥有消息停火更有望簽署和平協議,但美英等國就好似聽唔到睇唔見一樣,仍不斷話會繼續再送軍事物資入烏克蘭支持民眾對抗俄羅斯軍隊,此舉明顯就美英諸國根本不希望俄烏就此停火,所以有機會鳥克蘭仍會在和談協議上、受美英兩國影響而導致進程出現反反覆覆,以致環球市況根本未能真正走出戰爭影響,只要俄鳥一日還在戰爭狀態最受益者仍是美國。另外近期令港股最易出現大波動的消息,就係關於中概股在美摘牌事件,要知道過往這些中概股在美上市時,一般享受到較超高的估值,現時只要出一些負面消息就可令其跌幅巨大,完全擠出過往的溢價,亦直接影響到同時在港作第二上市股價表現,從而嚴重拖累港股恒指,。

公司回購可以有好多種原因

不知是否中央曾經向企業暗示、又或同一時間多間企業就會自動自覺做出集體行動,近日有人話不約而同見眾多公司自行回購股份,應該屬離大市見底部已不遠,雖然此話有其道理,但其實眾多公司回購行動靜靜早在2021年下半年就開始,當中較為人熟悉有小米(01810)、騰訊(00700)、藥明生物(02269)、恒安國際(01044)、中移動(00941)、中海油(00883)、中電信(00728)等,但前四隻現價與去年中回購時仍有較明顯下滑,有的跌幅竟然離開始回購價時仍再跌近四成,可見公司回購就不是必然見底的先兆,而後三隻就較去年開始回購時現在就有明顯升幅,原來前四隻於當時回購時之市賬率大大高於1倍,而後三隻市賬率當時就嚴重低於1倍,由此證明公司回購背後有着多種不同的動機,可能因為某種原因菅理層覺得需要托住股價,當然亦有可能真正覺得公司估值太低而值得回購,散戶若日後見到公司頻頻回購,亦未必真正代表股價就此即將見底,或許用一用市賬率來幫手衡量企業回購股份,在今次事件上就明顯可以幫助散戶分清投資價值。

梁健雄

筆者未持有上述股票

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編按:作者梁健雄,香港財務策劃人員總工會副理事長,從事金融業達20年,曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤製作部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理。

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