隔晚（14日）美股在好淡激烈爭持後全線低收，道指和標普500指數連續兩日低於一般稱作牛熊分界的200天線收市，加上從未收復在1月18日失守200天線的納指，美股三大指數都確認步入技術熊市。
周二《信報》「信析」以<急加息成眾議 名家豈只靠200天線>為題講到，依照著名對沖基金經理、技術分析大師Paul Tudor Jones（PTJ）以200天線為長倉最後防守界限的講法，應立刻撤出美股。但道指及標指1月20日與21日先後失守200天線，又雙雙於31日返回200天線之上，如果跟隨PTJ進行投資部署，豈不是all out不到兩個星期又要all in？
本欄曾多次提到PTJ，他在技術分析方面功力之深厚，就連殿堂級大鱷索羅斯也高度重視，並且推薦給後來成為他的量子基金首席炒手德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller），德魯肯米勒也賴以避過歷史有名的1987年10月19日「黑色星期一」美股狂跌的一劫。
而「信析」亦指出，PTJ的200天線最後防線之所以不work或難以執行，關鍵是「市場生態」跟上世紀80年代相比已明顯改變。尤其需要補充的是，聯儲局2008年及2020年因為不同需要而推出的零息政策加上巨額QE，已把美股扭曲至牛市周期近乎無限延長，同時令熊市周期甚至調整浪則大幅縮短。
更重要的是，「信析」提到，PTJ亦會利用「價格止蝕」和「時間止蝕」（price stop和time stop）來控制持倉風險。顯見不可一本通書睇到老，亦不能單靠一個指標作出投資決定，必須因應市況（或市場生態）的轉變，採用適當的測市工具或技術指標與時並進。
返回港股，周二恒指低開98點，早段倒升至24570水平即掉頭回落，午後低見24219點，收報24355，跌200點或0.82%。
老徐原先準備「若恒指超買調整到24500至24700點的成交量密集區，便會加注長倉」（見14日「搏拳實錄」），但恒指前日一度輕微插穿24500點的成交量密集區底，於是改變主意，且待EJFQ系統updated再作打算。
周一恒指跌了350點收市，EJFQ反映弱勢股沽壓的弱勢股指數亦回升1.1個百分點至23.6%，雖然反映強勢股買盤的強勢股指數也升了0.2個百分點，至50%再創近1年新高，但勁度明顯差過弱勢股指數，或代表買盤在一輪急衝之後（由1月31日至2月11日的6個交易日，強勢股指數持續升了22.2個百分點），暫時需要唞一唞氣。
與此同時，恒指重返1個標準差計算的TrendWatch下降通道，即是較早前的短線技術超買已經解決（resolved），換句話說，恒指隨時可以再度<延續牛尾反彈浪>（見7日「搏拳實錄」）。值得一提的是，把恒指TrendWatch圖表調校至1個月期限，就會發現約23900至24100點形成一個「空白」的成交量區間，兼且與2月4日的上升裂口（23975和24140點）幾乎完全吻合，估計這是好友不容有失的基地。老徐昨天已買入24317點的即月期指，「空白成交量區」一旦被攻陷就止蝕。
老徐
