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2020年6月15日 即巿股評 港股直擊

【跨市博弈】華人置業異動的猜想

華人置業(00127)股價於月初曾出現異動,更一度引起市場對幕後大老闆劉鑾雄「大劉」身體的擔憂,及後公司也澄清劉鑾雄身體無恙。接著在上周,該公司股權出現重大變動,根據聯交所的權益披露顯示,主席兼非執董劉鳴煒把所持的華置股份全數轉讓予3名弟妹。事情是否已告一段落﹖當然是「木宰羊」。不過,適逢上周是「612」反修例一周年,不禁令人對華置仍有一些猜想。

外號「股壇狙擊手」的劉鑾雄於2014年,與羅傑承涉及澳門一宗洗黑錢及行賄案而被定罪,判監禁5年3個月。事緣他倆於2005年以2000萬元,向時任澳門運輸工務司司長歐文龍行賄,以換取「御海.南灣」5幅地皮;2016年終審法院駁回「大劉」上訴,但由於中港台澳之間並沒有逃犯引渡的安排,兩人自此沒有到過澳門,因此也未有服刑。同年,「大劉」雖然宣布換腎成功,但估計健康情況可能是比較反覆,因此在2017年正式「分身家」。其中,將放在信託內的七成四華置股份,分予長子劉鳴煒及甘比(陳凱韻)所生的兩名子女仲學及秀樺。

去年,擔心會被引渡至澳門的「大劉」,就曾對港府提出修訂的《逃犯條例》草案申請司法覆核。惟後來卻以「減少社會上的爭拗」、「一貫全力支持香港特別行政區政府依法施政」為由,撤回司法覆核申請。在委託的律師聲明中,冠以愛國愛港商人的「大劉」特別提到,「覆核的目的,是要維護劉鑾雄的自身權益,有其正當性及合理性,並不針對國家及特區政府。」那麼撤回,明顯就是體現了社會主義之下,「國家利益至上,當個人利益與國家利益發生衝突時,要以國家利益為先,犧牲個人利益。」

華置經過今年初向甘比出售超過80億債並償還債務後,主要資產包括,銅鑼灣的夏愨大廈、銅鑼灣地帶部份樓面、柏獅工業大廈、英國數項物業、香港及中國的發展項目權益,合共價值約170億;另有約8.6億股的中國恒大(03333)股份及少量阿里巴巴(09988)股份,價值約160億;扣除約50億債務,估值淨值約330億元,相當於每股約17元。

今次「港版國安法」殺到,不排除又會引起「大劉」的疑慮。為把剩餘的資產轉移,潛在的可能包括私有化及分派資產。事實上,華置過去也有多次私有化的紀錄,惟對上一次已是2007年的事。當年「大劉」曾以每股14港元價格提私有化,但由於當時另主要股東之一英國兒童基金(TCI)在內的基金股東要求提價到每股18港元,導致該私有化計劃最終流產。至於分派資產,現時所持有的恆大股份,約佔華置資產值約一半,如果進行分派,大約每股值高達8.5元。

劉鳴煒有新一代「公職王」之稱,在2016年已辭去華置行政總裁一職,僅擔任主席及非執行董事,明顯是淡化在華置的角色,為未來從政鋪路。今次再將股份全數轉讓予3名弟妹,當然也是進一步與當中的利益關係切割。然而,他本身「Package」雖好,但其過去言論經常惹來非議,已被青年人狠批「離地離到上太空」。更重要的是,父親雖然撤回覆核,但「方丈份人」是否小器﹖往後能否得到中央「信任」並「委以重任」﹖就只可以拭目以待。

(筆者及相關人士持有華人置業的財務權益)

家族辦公室投資經理

徐立言(本欄每周逢一、三刊出)

www.facebook.com/hsulylab/

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