上月26日給出數隻明年之選給參與者,早前已發表一隻信達生物(01801),今年餘下幾篇專欄都會介紹明年之選。
昆侖能源(00135)早於10月31日已介紹過,之後升過一浸,延續今年以來每突破50天線均回的形態。
國家石油天然氣管網集團正式落地,明年將是「三桶油」及旗下附屬的管道資產轉移高峰期。昆能最理想劇本是剝離管道資產,既釋放價值,也可較集中地造燃氣分銷。
隨著俄羅斯天然氣今個冬天的內地燃氣供應已不復見瘋價燃氣現象。反之,11月中旬中國燃氣(00384)更於河北多地,對「煤改氣」農村戶實施分級並限購,如果用戶選擇每立方米2元多人民幣的低價購氣,則必須分次限量購氣;如果選擇每立方米3元多人民幣的高價購氣,則不設上限。網傳原因是過去兩年集團在區內因上游氣價貴而出現虧損。
所謂「河北地區」,更包括雄縣,即習大大的千年大計雄安新區所在地。農村「煤改氣」毛利一向受質疑,也難怪大摩最新唱淡中燃,也反映中下游燃氣分銷商面對的困難。
隨管網公司落地,當中必然由昆能母企中石油(00857)主導,國內油氣管網形成一頭巨獸,加上天然氣大國俄羅斯的穩定供應,管道方面將掌握定價權,有父幹的昆能潛力無疑較大。
昆能股價收報6.97元,根據EJFQ FA+市場20個分析員中,18個叫買,兩個叫持有,距離平均目標價有三成上升空間,睇20周線(現時約6.86元)收集,移動止蝕7%。
陳鎮強
信報分析員
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