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2019年9月10日 即巿股評 港股直擊 國際財經

【EJFQ信析】貿談不保證成事 恒指暫未虞急跌

美股上星期高收,道指、標普500指數、納指整周4個交易日分別錄得1.49%、1.79%、1.76%升幅,全部收復50天線。

美股造好的主要原因是受中美將恢復面對面貿易談判的消息帶動。中國商務部9月5日上午公布,國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財長努欽通電話,雙方同意10月初在華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商,此前會保持密切溝通,工作層將於9月中旬開展認真磋商,為高級別磋商取得實質性進展。

美國貿易代表辦公室(USTR)亦指出,萊特希澤和努欽與劉鶴通話,雙方同意未來數周於華盛頓舉行部長級貿易磋商;而副手級別磋商會在9月中旬開展,為高級別磋商取得實質性進展做好充分準備。

必須留意的是,雙方均確認在部長級談判之前,需要由副手級做好正式前期工作,換言之,若9月中開展的「認真磋商」未能取得實質性進展,10月初的高級別磋商便有機會延遲甚至告吹。
中美貿易談判橫生枝節早有前科,部長級會談原先計劃於9月舉行,結果卻是關稅戰在9月1日升級!

美國總統特朗普日前揚言,無論中國是否想達成(貿易)協議,對美國都沒有影響,但又提到中美貿易戰已損害美股表現,若然不向中國採取任何行動,美股會比現時高1萬點。特朗普講話很多時前後矛盾,以上言論「聽過就算」。有趣的是,特朗普更「警告」中國,在貿易磋商上不要拖拖拉拉,否則於他的第二任期,中國將面對較目前嚴苛的談判環境。

特朗普這番話帶出兩個訊息:首先是假設中國以貿易協議作為他的「助選籌碼」,變相承認貿易戰繼續打下去,勢不利他明年爭取連任,同時反映特朗普也明白中美貿易糾紛短期內難以解決。其次就是他如果在貿易戰雲籠罩下仍能成功「冧莊」,便會「秋後算賬」要中國付出代價。

總括一句,第十三輪中美經貿高級別磋商不宜過大期望。

港股方面,周一恒指高開53點,迅即衝上26807點水平才掉頭回落,最低跌至26609點,收報26681點。

上周三在特首林鄭宣布撤回《逃犯條例》修訂的消息刺激下,恒指飆近千點出現技術突破,大幅升穿本欄早前提及的26000點至26300點成交量密集區。

然而,附【右圖】所見,恒指升越以1個標準差計算的TrendWatch下降通道頂後,已呈現超買,幸好EJFQ反映弱勢股沽壓的弱勢股指數,上周四失守40%水平,代表恒指短線急挫風險解除。因此,恒指即使超買回調,已經由阻力轉化為支持的26300點成交量密集區頂,估計將可提供初步承托。

信報投資研究部

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