讀者唐小姐問:「招商局港口(00144)剔出藍籌，前景如何？我應該蝕放？」(15.26元，升5%)
沈振盈 訊匯證券行政總裁
「若是挨價的話，我不知道讀者挨得是否很深，如果是去年高位約25元水平，當然先不用止蝕。讀者可以待股價作中期反彈，或大市的「熊二」反彈時，才止蝕離場。股份被剔出指數成份股，對股價是一個好消息、一個支持。根據過往的紀錄，差不多十隻有九隻，逾90%的股份，被剔出恒指成份股後的三至六個月，股價表現一定優於宣布被剔出的時候，所以一定不是短期內作止蝕的行動。當然，招商局港口面對的最大憂慮都是貿易戰，但我認為這個因素到現時為止，已經全部反映。反而是之後怎樣公布及落實執行時，是一個機會讓這些相關受害的股份，做一個非常好的技術反彈，所以止蝕行動應該在股價反彈後作決定。我認為，招商局港口有機會反彈至約15元水平，樂觀的話，有機會彈至約17至17.5元水平。」
蔡向成 元富證券(香港)研究部經理
「經歷了14年的藍籌生涯，招商局港口今日將被剔除成分股行列。儘管該股上半年業績不差，但主因受特殊收益所提振；而去年下半年基數較高，加上面對各國貿易關係緊張等因素，全年業績未許樂觀。其實近年全球航運業已持續不景，加上最近新興市場貨幣的急挫，招商局港口備受影響。另外，集團未來需面對貨物吞吐量增長放緩、港口費率下調，以及貨櫃運輸企業的收益壓力等風險，後市未許樂觀。目前有不少大行已看淡港口類股份的前景，預料短期出現形勢逆轉的可能性不大。該股股價持續尋底，現正處於由2017年9月形成的大型下降通道內，走勢甚差。而近期股價每次升至100天線(約16.4港元)均遇沽壓，建議升近該水平沽出。」
羅崇博 信報投資研究部高級分析員
「我曾於另一家中資航運股的飯局上與高管談行業前景，對方也不違言招商局港口旗下港口質素較好。可見招商局是市場上質素較好的港口股，遭剔出藍籌，主要是市值較低所致，往績其實不差，過去5年內有3次之實際盈利優於市場預期。目前券商預測公司今明兩年呈單位數盈利倒退，預測市盈率8.7倍，較中位數低1.4個標準差；預測市賬率0.6倍，較中位數低2.2個標準差，估值處五年以來低谷，不過現時中美貿易戰似乎愈演愈烈，對港口及航運很難沒有影響。EJFQ系統在去年11月發出紅燈的勢頭轉弱訊號，至今已累跌近兩成六，在缺乏正面催化劑下，短期股價恐怕乏轉勢條件，若閣下持重貨，建議反彈至50天線(目前約15.75元)減磅。另一個可行策略是月供，在熊市中利用平均成本法去累積，由熊轉牛時，料有望帶來不倍回報。」
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