瑞銀財富管理投資總監辦公室發表報告,預期亞洲(日本和中國除外)今年將增長5%至5.5%,科技等周期性出口行業,以及韓圜和新加坡幣等貨幣,將是主要受益者。
報告指出,美國高利率維持更長時間、中東衝突擴大或是中美貿易情勢升級,可能延後但不會動搖亞洲出口、工業和經濟增長的復甦。在基準情景下,減息次數減少並不會影響亞洲地區經濟的復甦力度,但進入夏季後可能放緩。同時,在美國利率升高的環境下,印尼等內需型國家中的銀行,往往是表現最好的行業之一。
報告提到,在不同的風險和利好因素相互拉鋸之下,保持在廣泛資產類別間平衡配置,預期亞洲投資級債券未來12個月可望取得高個位數的回報。
瑞銀認為,中國對於美國額外的貿易限制或加徵關稅的回應,可能仍然是有針對性的反制,意味中國政府願意在兩國有共同利益的領域做出讓步,如能源、食品、氣候變遷等,甚至可能再次簽署採購更多大宗商品的貿易協議,以及在控制芬太尼方面展開合作,進一步推進服務業對外開放等。該行持續對中國股票採取防禦性布局,青睞盈利具韌性、採取積極資本管理以及具中期運營利好的中國國企。在當前宏觀環境面臨挑戰之時,這些因素有望支持該主題跑贏MSCI中國指數。
報告又稱,儘管科技股近期走勢震盪,但支持人工智能前景的基本面沒有改變,股價大幅回落為配置不足的投資者提供機會。該行仍然看好半導體和軟件行業,預期今年全球科技公司的盈利將較上年同期增長18%,並繼續認為全球科技股的風險回報具吸引力,而其他領域亦具有投資機會。