由摩根大通Jay Barry牽頭的利率策略師團隊在本周的報告,上調今年底美債息率預期,以反映更大的風險溢價,以及比先前預期更長的量化緊縮周期。
摩通把2年期美債息率預期由3.25厘上調至3.8厘;而10年期美債息率預期則由3.65厘上調至3.8厘。
Jay Barry等指出,市場對於聯儲局政策預期的鴿派程度不如該機構的預期(摩通認為聯儲局從6月開始,年內每次會議都將減息25個基點),因此,未來數月美債息率從當前水平還有下降的空間,但圍繞聯儲局政策路徑的不確定性可能會持續,美債息率可能保持高位。
同時,摩通還把聯儲局放慢國債減持步伐的時間預期從3月推遲至6月,「這也會在一定程度上把利率錨定在更高的水平,因為回到私人手中的美債規模會比我們先前預期的更多」。