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2022年12月5日 國際財經

華爾街專家促投資者 為美經濟衰退作準備

摩根大通、花旗及貝萊德等華爾街大行,憂慮聯儲局維持進取加息策略,勢必導致美國經濟明年出現下行,建議客戶在年結前調整組合,希望在經濟衰退環境下有保本的投資,而看好的包括健護、金融與能源類。

上周五,美國公布的11月就業數據反映就業市道強勁,市場揣測聯儲局可能維持進取加息,預期美國經濟明年難以避免陷入衰退,而這對股票市場進一步帶來負面打擊。因此,投資者開始着眼建立較能承受衰退的股票組合。

預期美國經濟明年陷入輕度衰退的Cresset Capital投資總監Jack Ablin表示,能夠在衰退期間保持穩定的行業,必然是可產生穩定經常性收入的企業。

貝萊德策略師評估明年展望時指出,央行往往加息過度一段時間後才發覺,因此股市仍未反映衰退的衝擊。該行認為,健康護理行業較可取,因為該等行業的需求不大受到經濟周期的打擊。標指健護行業指數今年以來累計跌1.7%,遠優於標指整體指數的跌幅。貝萊德又建議吸納能源及金融行業股份,而不建議追捧新興市場股票。

摩根大通也認為美國經濟明年將陷入輕度衰退,但該行看淡美國市場,反而建議買入英國市場股票。

美銀估計,美國市場明年大致持平,但因美元滙價偏軟,金價可望上升兩成,原材料類將受惠。

花旗相信,經濟衰退對美國股票不利,建議客戶趁美股反彈出貨,而看好的是中國市場。

瑞銀策略員Lucas Kawa認為,美股已經部分反映衰退效應,明年情況可能好轉。今年以來,標指從紀錄高位回落最多25.2%,而目前的年度跌幅為14.6%。根據CFRA Research,標指在衰退期的平均跌幅為28%。

Natixis Investment Managers策略師Garrett Melson相信,美國經濟可以軟着陸,看好美國中小型股。

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