國際財經 | 2022-12-05 01:01

華爾街專家促投資者 為美經濟衰退作準備

摩根大通、花旗及貝萊德等華爾街大行，憂慮聯儲局維持進取加息策略，勢必導致美國經濟明年出現下行，建議客戶在年結前調整組合，希望在經濟衰退環境下有保本的投資，而看好的包括健護、金融與能源類。

上周五，美國公布的11月就業數據反映就業市道強勁，市場揣測聯儲局可能維持進取加息，預期美國經濟明年難以避免陷入衰退，而這對股票市場進一步帶來負面打擊。因此，投資者開始着眼建立較能承受衰退的股票組合。

預期美國經濟明年陷入輕度衰退的Cresset Capital投資總監Jack Ablin表示，能夠在衰退期間保持穩定的行業，必然是可產生穩定經常性收入的企業。

貝萊德策略師評估明年展望時指出，央行往往加息過度一段時間後才發覺，因此股市仍未反映衰退的衝擊。該行認為，健康護理行業較可取，因為該等行業的需求不大受到經濟周期的打擊。標指健護行業指數今年以來累計跌1.7%，遠優於標指整體指數的跌幅。貝萊德又建議吸納能源及金融行業股份，而不建議追捧新興市場股票。

摩根大通也認為美國經濟明年將陷入輕度衰退，但該行看淡美國市場，反而建議買入英國市場股票。

美銀估計，美國市場明年大致持平，但因美元滙價偏軟，金價可望上升兩成，原材料類將受惠。

花旗相信，經濟衰退對美國股票不利，建議客戶趁美股反彈出貨，而看好的是中國市場。

瑞銀策略員Lucas Kawa認為，美股已經部分反映衰退效應，明年情況可能好轉。今年以來，標指從紀錄高位回落最多25.2%，而目前的年度跌幅為14.6%。根據CFRA Research，標指在衰退期的平均跌幅為28%。

Natixis Investment Managers策略師Garrett Melson相信，美國經濟可以軟着陸，看好美國中小型股。