俄烏局勢發展至今,俄軍未出現預期壓到性優勢,但雙方國力已元氣大傷,上日外長會談分歧仍大,最近數天戰火稍為緩和,只因開放人道走廊讓民眾撤離,但完成之後,戰鬥仍會持續。
油價急升之如,上日美國公布2月CPI按年升7.9%,續創40年高,以油價依然企在100美元樓上之勢,CPI未來衝上10%樓上也絶大可能。與此同時,聯儲局上日已進行最後一次買債計劃,連同隔晚CPI數據高企,十年債息立即衝上兩厘樓上,比周一最低1.67厘升33個基點。
長債急升,科技股立即腳軟,隔晚納指一度挫2.3%,或者長債抽升下有投資者入市掃長債避俄烏戰爭風險,收市回落至1.99厘下,美股跌幅才告收窄。
十年與兩年期債息差距雖未有進一步下滑,目前略擴闊至27點子,但依然低過40點子警戒線,執筆時美期以至A股回升,但仍未可太過樂觀。
標指死亡交叉近
現時有四座大山左右全球股市去向,分別是俄烏局勢、下周聯儲局議息、債息走勢及下周五美股四期結算,俄烏局勢無得估,除了留意油、金價郁動外,還可留意美國化肥股美盛(MOS)、CF化工(CF)和FMC(FMC)。
因為俄國為全球肥料出產大國,制裁俄羅斯已推高肥料價,變相上述三隻股份受惠而急升,一旦局勢扭轉,化肥股股價將會急跌,所以是一個相當好的指標來評估俄烏局勢。
至於美股情況,目前標指50天線(現處4487)正往下墜,也即將貼近200天牛熊線(現處4467),意味將會出現死亡交叉利淡訊號(圖一)。
另一方面,標指近期回升,但真正未算退險,尤其是依然受制下降通道(圖二),目前頂部已下移至4400點,下方支持位在4175左右(圖二綠線)。
不過,標指一旦跌穿下方支持升軌(綠線),標指大有可能下試整個下降通道底部,即四千點水平。
目前操作上唔好咁進取,除非標指升穿下降通道,否則大市仍偏弱,暫時仍留守防守股如金礦、化肥及商品股會較好。
作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文,另每逢周二在《信報》撰寫「美股歷奇」。
(編者按:信報分析團隊最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)
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