高盛首席美股策略師David Kostin預期，美股11年牛市將延續至2020年，美國總統大選結果將成為美股牛市能否延續下去的關鍵。
Kostin以「合則跌、分則升」(United we fall, divided we rise)為題發表分析報告，指出倘若美國總統與國會參眾兩院皆由同一政黨控制，則美國股市牛市很可能明年告一段落。
Kostin表示，基於美國於2020年維持經濟擴張周期，企業盈利增長動力仍強，預期標準普爾500指數將於明年初升5%至3250點，但其後因應美國政治形勢反覆，指數可能在窄幅徘徊。
根據高盛數據分析，在兩大黨各自控制政府與國會參眾兩院「分治的美國」情況下，美國股市平均年度升幅為11%，而「合一的美國」平均年度升幅只有8%。他解釋，一個有制肘的美國政府不會通過極端的政策，減低經濟增長的下行風險。他估計，「合一的美國」將逆轉總統特朗普的減稅法例，令到標指成分股2021年每股總利潤降至162美元。
高盛股票分析員本月較早時公布，2020年底標指預測值為3400點，是眾多華爾街大行之中最進取的一間，市場平均預測值只有3272點。
