摩根資產管理表示,聯儲局會議顯示出內部重大分歧,反映美國經濟前景不確定性的本質。
聯儲局一如預期再度減息0.25厘,為今年第二次下調息率,此舉意在維持持續10年的經濟擴張。對於下一步行動,儲局發出模棱兩可的訊號。
摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰指出,聯邦公開市場委員會(FOMC)成員間存在重大分歧,反映美國經濟前景不確定性的本質。如上次會議一樣,環球經濟前景和企業投資令人擔憂,但勞工市場和消費依然支持增長。鑑於該會兩名委員投票維持息率不變,而點陣圖預測年底前政策利率保持不變,相信聯儲局需要一段時間才能說服市場採取這個較為鷹派的觀點。
該行認為,作為預防性減息措施,仍然相信美國於今年底前仍有更多減息機會,原因是美中貿易談判進展依然緩慢,這將會繼續影響商業景氣,關鍵是這種審慎情緒會否最終擴散至招聘或減緩工資增長。
許長泰指出,聯儲局主席鮑威爾對於經濟審慎樂觀的看法,應該會對股市帶來短期利好,但亦要視乎企業10月公布的第三季盈利表現。
中長期而言,環球經濟可能放緩,因此要強調建立一個適應性強的投資組合的重要性,當中包含企業信用債、強勢貨幣的新興市場債券以及具防守性的股票。