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2019年7月23日 國際財經

倘聯儲局減息 瑞穗:加劇經濟衰退

瑞穗美洲首席經濟學家Steve Ricchiuto認為,如果聯儲局將利率維持在過低水平,或加劇即將到來的經濟放緩。

Ricchiuto認為,如果聯儲局像外界普遍預期般,於月底宣布減息,那將是一個大錯。他解釋道,頑固的低通脹持續徘徊在2%的目標之下,不再是聯儲局最大的夢魘,現在的問題在於信貸質量和美國金融機構的健康狀況。

他續說,1990至1991年、2000至2001年和2007至2009年的3次經濟衰退都源於信貸泡沫,聯儲局無意中通過寬鬆的貨幣政策幫助形成信貸泡沫。這種錯誤將再次發生。

他指出,上世紀90年代末,聯儲局把利率長期維持在過低水平,助長了互聯網和房地產泡沫。在2000年至2001年的經濟衰退後,當局未能完全消除住房領域的信貸過剩,導致自上世紀30年代大蕭條以來最嚴重的經濟低迷。在2000年至2001年後,就業直到大約3年後才恢復到衰退前水平,而在2007年至2009年的經濟低迷後,就業市場幾乎花了5年時間才恢復了一定程度的常態。

Ricchiuto批評,聯儲局不願採取必要措施抑制樓市泡沫,是另一個明顯的政策錯誤,歸咎於決策者未能認識到信貸決策對經濟的長期重要性。

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