中國恒大(03333)被香港高等法院頒令清盤，標普發表報告稱，中國恒大清盤突顯一家大型企業清盤任務的艱巨性，並重新設定對違約中資發行人投機級離岸債券回收率的預期。
標普表示，假設一旦清盤結束，離岸債券持有人每一美元面值將獲得幾美分。即使是這麼微薄，他們要真正收到款項也可能需要等待數年。
標普稱，在涉及中資開發商的境外違約案件中，法庭上的現金回收率平均為2.8%，同一類型發行人的境內違約回收率為8.3%。標普預計在恒大清盤的過程中，回收率也會呈現出類似的差距。
標普仍然相信內地房地產市場正在走出一個加長的L型復甦，預計今年全國銷售將下跌5%。恒大的清盤不會對市場復甦和全國銷售產生更多的負面影響，但購房者將轉向財務狀況良好的開發商購買新房，這加劇開發商之間的分化。
標普表示，恒大的境內經營實體繼續致力於完成數十萬套預售住宅的「保交樓」，若母公司的清盤以某種方式干擾上述任務，內地房地產市場將可能會遭受更大的痛苦。
