景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭表示，中國經濟復甦保持穩定，第一季度GDP增長逾4.5%，超出4%的一致預期。該行對中國投資觀點保持不變，今年內增長及企業盈利有望受到國內家庭消費推動。
趙耀庭指出，儘管GDP數據勝過預期，但3月份其他數據表現好壞參半。受珠寶、餐廳及汽車銷售額推動，零售銷售額表現相當強勁，但工業生產及投資不及預期。
他稱，3月份的零售銷售額數據初步證實重新開放仍是增長推動力。但強勁與否仍很難判斷，因為去年基數嚴重偏低且部分數據表現不一；並認為內需及市場情緒雖不斷改善，但要恢復至疫情前水平仍需一定時間。
趙耀庭稱，3月份，一線城市房地產銷量及價格回暖，但年初至今房地產投資按年下降5.8%。或意味前一季度的部分房地產銷量並未回補第一季度。總體而言，中國房地產市場已復甦，但前路可能依然漫長而曲折。
考慮到GDP增長超出預期及近期人行對1年期中期借貸便利利率的操作和流動性注入，趙耀庭認為政策制定者可能會保持觀望，不太可能為刺激經濟發展，而在年內推出大規模財政或貨幣刺激措施。
