中金公司發表報告，結合目前的內外部環境，尤其是國內疫情仍處於擴散階段，對市場影響可能還會持續一段時間，但一方面考慮當前市場處於估值低位，A股短期盤整不改中期向好格局。
報告指，滬深300指數前向市盈率僅為9.4倍，股權風險溢價重新回升至歷史向上一倍標準差附近；交易方面，近期日成交降至5800億元人民幣左右，對應按自由流通市值計算的換手率降至1.6%附近，重新回落至歷史階段性底部附近的1.5-2%的換手率區間；另一方面政策方向較為積極，上周末召開的中央經濟工作會議多方面回應市場關切，強調「保持經濟平穩運行至關重要」，「大力提振市場信心」。中金認為當前的階段調整不改長局，後市投資者情緒有望伴隨對疫情的預期调整及政策发力逐步改善，目前市場仍處於布局期。
配置建議：政策支持領域可能仍有相對表現。1、預期不高、政策出現邊際變化受影響大的領域，如地產鏈條、受疫情影響的消費，包括食品飲料、家電、輕工家居等；中央經濟工作會議提及完善中國特色國有企業現代公司治理、支持平台企業發展，相關企業也值得關注；2、高景氣、有政策支持、中國有競爭力的製造成長賽道，包括科技軟硬件、高端製造、軍工等；3、股價調整相對充分、中長期前景有待明朗的領域，如醫藥、互聯網等，配置時機需要等待政策預期變化。
