瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤表示，中國3月份出口增速保持穩健，進口大幅減速；而上海封城從3月下旬開始，對進口的影響或許將主要反映在4月份數據。
汪濤指出，中國3月出口按年增長14.7%，高於市場預期；進口按年下降0.1%，遜市場預期。有跡象表明俄烏衝突對貿易產生了擾動，3月對美國和日本的出口提速、而對歐洲的出口放緩。對俄羅斯貿易額也顯著走弱。
她又說，同期主要產品的進口全面放緩。高基數效應是拖累進口增速的重要原因，不過進口額也比較乏力。主要大宗商品進口額增速按年放緩，大部分產品進口量走弱、超過了價格上漲的影響。機床進口額和進口量均顯著走弱，科技零部件的進口增速也有所放緩。除了內需疲弱之外，也有跡象表明下游產業鏈的外需趨弱。
瑞銀表示，3月中旬，深圳進行了1周的封鎖，導致物流延誤、海關清關過程顯著放緩。深圳海關出口雖佔全國出口總值的19%，但3月出口數據似乎沒有因疫情管控造成較大擾動。不過，鑑於深圳香港幹線佔據全國半導體進口的40%，疫情管控導致科技零部件進口放緩。
汪濤稱，考慮到中美利差較低、出口增速可能放緩，預計今年底人民幣兌美元將逐漸貶至6.5。
