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2020年7月29日 中國財經

中銀證券:中國需為美國金融制裁做準備

市場關注美國會否將中國踢出環球同業銀行金融電訊協會(SWIFT),中國銀行(03988)旗下投行中銀證券發布最新研究報告,指最近發生關閉和硬闖中國駐美總領事館的事件,不排除美國做出非理性事情,尤其可能尋釁針對個別中資銀行實施金融制裁,中國政府和中資銀行需要提前做好思想和措施的準備。

中銀證券建議,中國可採取參考SWIFT報文格式,推動內地與港澳之間跨境收付使用獨立的報文系統,適時制訂頒布中國的「阻斷法」,在特殊情形,考慮外滙調控貨幣換錨等宏觀層面的措施。而微觀層面,中國需要加強輿情監測,並擬定應對預案,加大反洗錢力度,維護和發展海外非美元清算行代理行關係,引導境內企業減少美元計價結算等。

報告認為,若只是美國單方面發起制裁,美國會傾向於使用銀行同業支付結算制度(CHIPS),在西方聯合制裁下或會限制使用SWIFT。如根據《香港自治法案》內容,有機會禁止其在美國管轄範圍與金融機構進行信用轉讓或支付,禁止美國人投資或購買相關機構的股權和債券,利用CHIPS切斷其使用美元、參與美國金融系統進行交易等。

同時,不排除美國以打擊洗錢、恐怖主義、販賣武器和毒品等名義,制裁個別中資銀行,乃至將其從SWIFT系統除名。

中銀證券建議,推動中港澳三地的跨境收付利用人民幣跨境支付系統(CIPS)專線報文(或開發新的報文系統),以減少對美的國際支付資料披露。而因此造成的全球國際支付資料的缺口,可與SWIFT系統建立總量信息交換機制。

CIPS是人行組織開發的獨立支付系統,為境內外金融機構人民幣跨境和離岸業務提供資金清算、結算服務。目前SWIFT+CIPS+CNPAS(中國現代化支付系統)構成了人民幣跨境支付清算體系。其中,部分交易用CIPS專線而不走SWIFT。

報告還稱,在上世紀五十年代,美國司法部調查國際油氣卡特爾(Cartel,意即市場串謀行為)時,英國、荷蘭、法國、意大利等國政府就曾發布命令,禁止本國當事人提交文件。去年5月,美國加強對古巴的制裁後,法國曾表示使用歐盟的「阻斷法案」在內的一切措施,以保護法國僑民和法國企業在古巴的合法經濟活動和投資。

報告建議,中國可適時制訂頒布中國的阻斷法,宗旨十分明確,就是不承認美國單邊法律對於其他國家企業的適用性,通過立法打破美國單邊制裁的有效性;為更好提高阻斷法案的實施效果,中國還可以透過具體執法過程,加強與其他國家和地區的協調和合作。

報告指出,中國可擴大境內外幣支付系統(CFXPS)使用範圍。該系統由人行2008年4月推出,境內金融機構可通過系統完成外幣清算,外滙資金劃轉完全在境內完成,免受貨幣發行國監控。不過,該措施仍無法規避美方行使「長臂管轄權」進行的連帶制裁。

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